Dans une situation comme celle que nous avons connue ces dernières années, avec une forte récession, des taux d’intérêt bas et un risque élevé sur les marchés financiers, les investisseurs se demandent s’il existe une option de placement en titres à revenu fixe, à moyen ou à long terme, qui offre une sécurité suffisante, tout en leur assurant un rendement suffisant.

La réponse à cette question est de parler de la dette senior.

Types de dettes. Concept de dette senior.

Lorsque les entreprises cherchent à se financer par l’émission d’obligations ou de titres à revenu fixe, deux types d’émissions sont distingués en fonction de l’ordre de priorité des crédits en cas de faillite :

  • Dette subordonnée: il s’agit d’une dette subordonnée, c’est-à-dire d’une dette qui sera classée en dernier dans l’ordre de priorité, avec les actions privilégiées et les actions ordinaires.
  • Dette senior: il s’agit de la dette qui est placée en premier et devant la dette junior dans l’ordre de priorité des crédits.

La sécurité comme fondement de l’investissement dans la dette senior.

Tout investissement comporte un certain nombre de risques pour l’investisseur, dont le risque de faillite de l’entreprise dans laquelle nous investissons, c’est-à-dire une situation dans laquelle les dettes dépassent les actifs et où l’entreprise n’est pas financièrement viable. D’une manière générale, dans cette situation, les débiteurs de l’entreprise ne pourront recouvrer qu’avec les actifs et les droits qui, par concept, seront inférieurs aux créances, et selon l’ordre de priorité établi par la législation sur la faillite. Ainsi, le fait d’être titulaire d’une dette senior permet à l’investisseur d’avoir une plus grande garantie sur son investissement.

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La sécurité comme fondement de l’investissement dans la dette senior

Types de dette de premier ran : garantie et non garantie.

En plus d’être placée avant la dette Junior, la dette senior peut être émise adossée à des actifs qui la garantissent exclusivement, également connus sous le nom de garantie ou actifs collatéraux. Dans le cas présent, il s’agit d’une dette garantie de premier rang. Par exemple, les obligations hypothécaires et les titrisations hypothécaires émises par les banques, qui sont des titres à revenu fixe garantis par des crédits avec garantie (hypothèques sur des biens immobiliers) peuvent être considérées comme des créances garanties de premier rang.

Contrairement aux émissions sécurisées ou collatérales, la dette senior émise sans garantie spécifique est appelée Non sécurisée, pour la différencier des émissions sécurisées.

Comment investir dans la dette de premier rang

Comme nous avons commencé en disant, en raison de sa plus grande garantie, la dette senior, garantie et non garantie, peut être un excellent actif à revenu fixe d’un portefeuille d’investissement bien diversifié, mais comment le petit investisseur peut-il acheter ces titres en Espagne ?

Tout d’abord, vous pourriez passer directement à une émission de titres d’emprunt. Les grandes entreprises et les banques ont tendance à promouvoir activement ces questions.

Deuxièmement, vous pouvez vous rendre sur le marché des titres à revenu fixe et acheter des titres d’émission courante cotés sur ce marché. En Espagne, les marchés secondaires privés à revenu fixe sont gérés par BMEX et sont les suivants:

  • AIAF
  • MARF
  • ENVOYER

Troisièmement, le petit investisseur peut investir indirectement dans la dette senior de l’entreprise par l’intermédiaire des fonds d’investissement. Les Fonds constituent un excellent moyen pour les petits épargnants d’avoir accès à divers actifs financiers, y compris ces titres à revenu fixe de premier rang.

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