Soudain, vous percevez un gros problème et lorsque vous parlez à vos connaissances et enquêtez, vous vous rendez compte que vous avez trouvé un moyen novateur de l’attaquer. Maintenant, vous cherchez les bons partenaires et décidez de commencer une aventure avec une nouvelle startup. Ils créent un plan d’affaires et, après avoir examiné leur projet financier, ils constatent qu’ils ont besoin d’un million de pesos pour démarrer.  Ils parlent à leurs amis, à leur famille et prennent l’argent de leurs économies, il est temps de commencer. Dans le cycle de vie ou l’étape d’une entreprise, appelons cette étape “Recherche et Développement”.

Au fur et à mesure que vous démarrerez votre entreprise, vous devrez investir des capitaux supplémentaires ou réinvestir vos bénéfices pour stimuler la croissance de votre entreprise. Pour obtenir ce capital, il n’y a que deux façons de le faire, par le biais de la dette ou du capital, qu’est-ce que j’entends par là ?

  1. Dette – Il s’agit d’un contrat en vertu duquel vous recevez du capital par le biais d’un engagement à payer le capital plus les intérêts. Le défaut d’effectuer ces paiements pourrait entraîner une perte de contrôle de l’entreprise ou de l’entreprise en tant que telle.
  2. Capital – Investissement en échange d’actions de la société.

Pour lever des capitaux par l’endettement, vous pouvez vous adresser à des institutions financières telles que les banques ou certains fonds de capital-investissement. Normalement, ils vous demanderont d’avoir une entreprise établie avec plus de quelques années d’exploitation et avec peu de risques, et ils pourraient vous offrir un taux d’intérêt qui est parfois tiré par les cheveux.

L’autre forme de levée de fonds serait la vente des actions de votre société. Pour ce faire, on s’adresse normalement à différentes entités ou personnes, selon l’étape dans laquelle se trouve l’entreprise. Dans les premiers temps, vous pouvez commencer par les fameux “trois F” plus connus sous le nom de Famille, Amis et Fous ou avec des investisseurs providentiels : des individus ayant des capitaux à investir vivent dans des entreprises. Dans les étapes plus mûres vous devriez approcher avec des fonds de capital-risque comme on l’appelle au Mexique.

Je ne veux pas paraître malin, mais à partir de maintenant, nous resterons du capital-risque pour deux raisons simples : parce que je l’aime davantage et parce que c’est plus proche de ce que nous faisons.  

Pour vous donner une idée de ce que je veux dire, commençons par une simple traduction :

  • Venture= “Un voyage ou un engagement risqué ou audacieux”.
  • Capital= “Richesse sous forme d’actifs ou d’argent, prise comme signe de la solidité financière d’un individu, d’une organisation ou d’un pays, à condition qu’elle soit disponible pour le développement ou l’investissement”.

Dans une définition un peu plus complète, les fonds de capital-risque sont des entreprises ou des véhicules d’investissement qui se consacrent à l’investissement de capitaux dans des entreprises en démarrage à un stade précoce. Ces entreprises présentent généralement un risque élevé, mais aussi un grand potentiel de croissance.  Pour cette raison, lorsque nous investissons dans un entrepreneur, nous savons que l’investissement comporte un risque élevé et que nous allons nous risquer à l’aider à atténuer ces risques.

Pourquoi lever des capitaux auprès d’un fonds de capital-risque ?

L’explication la plus simple est que le fonds de capital-risque est conçu pour offrir un rendement à ses investisseurs. La façon d’y parvenir est d’aider à stimuler les jeunes entreprises dans lesquelles ils investissent.  Pour ce faire, les fonds de capital-risque offrent, en plus du capital, ce que l’on appelle la “Smart Money”. Ils permettent d’accéder à des lieux de création d’entreprises où il leur faudrait plus de temps pour arriver, à un réseau de contacts capables de renforcer leurs stratégies et à des conseils sur les questions d’affaires.

Plus qu’un simple ” don d’argent ” (que l’on peut trouver ailleurs à moindre coût), les fonds partagent le risque avec vous et se chargent de vous donner les outils dont vous avez besoin pour faire croître votre entreprise.

Désormais, chaque fonds de capital-risque a sa propre thèse d’investissement, sa propre philosophie et ses propres règles. Il est important que lorsque vous vous adressez à un fonds de capital-risque, vous sachiez d’abord à quel stade de l’entreprise vous souhaitez investir, dans quelles industries, dans quelle région géographique, etc. Chez Dux Capital, par exemple, nous aimons investir dans les start-ups précoces, où nous pouvons contribuer beaucoup plus à la croissance du modèle économique. Notre idée est d’investir et de créer ce que nous appelons des héros mexicains, ou des entrepreneurs à succès que les jeunes commencent à admirer (disons un Chicharito, mais entreprenant).

D’où vient le capital-risque ?

L’industrie du capital-risque au Mexique est très récente, il y a tout juste huit ans, on ne trouvait que cinq fonds au Mexique. Aujourd’hui, il y a plus de 63 signatures. Mais notre pays voisin du nord a un peu plus de 70 ans d’activité dans le secteur, qui a commencé en 1946 lorsque Georges Doriot, connu comme le père du capital-risque, a créé American Research Development, avec une idée appropriée mais un modèle erroné ; ce n’est que vers la fin des années 1950 qu’un groupe d’investisseurs a commencé à injecter du capital dans les entrepreneurs, tout comme ce qui est maintenant connu comme Silicon Valley s’est développé. En 1958, la loi SBIC (Small Business Investment Companies) a été créée aux États-Unis, où pour chaque dollar investi, le gouvernement en met quatre autres. En vertu de cette loi, les premiers fonds de capital-risque ont été créés et, dans les années 70, sont apparus des sociétés que vous avez peut-être entendues aujourd’hui sous le nom de Sequoia ou Kleiner Perkins. C’est en 1978 que l’industrie décolle enfin à un rythme accéléré, le gouvernement américain créant des incitatifs fiscaux pour les gains en capital et permettant aux fonds de pension (équivalents à ceux du Mexique) d’investir jusqu’à 10 % de leurs ressources dans ces fonds.

Au Mexique, comme nous l’avons déjà mentionné, il y a 63 fonds, ce qui correspond à moins de 0,05 % du produit intérieur brut (PIB) aujourd’hui, tandis qu’aux États-Unis, il y en a plus de 900 et leurs investissements injectent 0,35 % dans le PIB. Des efforts ont été faits dans notre pays depuis 2012, année de la création de l’INADEM, qui a investi dans 41 fonds depuis lors (comme l’ont fait les États-Unis en 1958). Aujourd’hui, les afores ont commencé à investir dans des fonds de stade avancé et nous espérons que nous pourrons faire quelque chose ensemble pour qu’ils se concentrent davantage sur le capital-risque, comme ce fut le cas aux États-Unis en 1978.

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