Le ralentissement de l’économie commence à atteindre les organisations internationales, qui commencent maintenant leur saison de prévisions d’automne sur l’Espagne assaisonnées de demandes de réformes. Dans ses conclusions annuelles sur l’économie nationale, le Fonds monétaire international (FMI) a aggravé d’un dixième la croissance du PIB estimée cette année à 2,7% en raison d’un “environnement extérieur moins favorable” et d’un “affaiblissement de la demande intérieure”. Ce 2,7 % est le même pourcentage que celui prévu par le gouvernement pour 2018 alors que pour l’année prochaine, l’institution a laissé inchangé la prévision de progression du PIB à 2,2 %.

Bien que le FMI affirme que la croissance est toujours “au-dessus de la moyenne de la zone euro”, il prévient que l’économie espagnole cessera de croître au-dessus de son taux de croissance potentiel, qu’il calcule à 1,75%. Parmi les questions en suspens identifiées par l’agence figurent “une dette publique remarquablement élevée, un chômage structurel élevé et une croissance lente de la productivité”. L’institution a détecté des signes de ralentissement de l’économie espagnole, en parallèle avec l’économie mondiale, et a averti que des événements tels que le “Brexit” peut soustraire 0,2 points à la croissance de l’Espagne si elle se réalise dans sa forme la plus dure, a alerté dans une conférence de presse l’économiste à la tête de la mission espagnole FMI, l’allemand Andrea Schaechter.

Parallèlement à ce barrage d’avertissements, le gouvernement de Pedro Sanchez a également reçu des devoirs du côté des réformes, avec des pensions et des budgets 2019 occupant une grande partie du document du FMI. L’agence a pris en compte l’accord du Pacte de Tolède sur la réévaluation des pensions en fonction de l’IPC réel et souligne que cette mesure doit s’accompagner de nouvelles réformes visant à augmenter les revenus de la sécurité sociale. Dans le cas contraire, “la viabilité financière du système” est menacée.

“Les recommandations du Pacte de Tolède visant à relier à nouveau l’augmentation des pensions à un indicateur de pouvoir d’achat ne doivent pas se traduire par des mesures législatives qui ne font pas partie d’un ensemble complet. Un ajustement ad hoc des prestations pourrait mettre en péril la viabilité financière du système”, déclare le FMI, qui demande un ensemble complet de décisions tant du côté des dépenses que des recettes.

Parmi les mesures d’augmentation des ressources demandées par l’institution dirigée par Christine Lagarde figurent la suppression des cotisations sociales pour les salaires supérieurs à 45 000 euros, une augmentation de la ” cotisation minimum ” pour les indépendants et un relèvement de l’âge de la retraite lié à l’espérance de vie. Sinon, prévient-il, les pensions devront être réduites.

“A moins qu’il n’y ait une correspondance complète entre l’augmentation des revenus et les dépenses supplémentaires attendues, une réduction future des pensions, même modérée, ne peut être évitée”, affirme le FMI, qui défend les réformes de 2011 et 2013, qui ont relevé l’âge de la retraite et aligné les prestations sur le revenu du système en limitant la réévaluation, même si celle-ci a été suspendue à la suite du Pacte entre le PP et la PNV pour approuver les comptes 2018.

L’économiste en chef pour l’Espagne, Andrea Schaechter, a demandé au gouvernement de ne pas inverser les réformes effectuées. “Il est essentiel de préserver les progrès réalisés dans les réformes”, a déclaré M. Schaechter en référence aux mesures adoptées par les gouvernements précédents dans les secteurs bancaire, du travail, fiscal ou des retraites, par lesquelles, selon lui, “l’Espagne a gagné en compétitivité et productivité.

Un budget crédible et la prudence fiscale

Le budget 2019 est l’autre tranchée que le FMI surveille avec une attention particulière. Le Fonds tire les oreilles de l’Espagne en raison de la lente réduction du déficit et de la dette publique au cours des dernières années, ne respectant que le cycle économique. Dans ce contexte, le FMI soutient la trajectoire budgétaire proposée par le gouvernement en jugeant “approprié” l’objectif de 1,8 % du PIB pour 2019. Toutefois, elle affirme que le budget 2019 ” doit inclure un ensemble crédible de mesures “.

L’institution se concentre sur le renforcement par le gouvernement des “coussins fiscaux” lorsque l’économie ralentit et qu’ils sont mal fournis. Le FMI demande toutefois au gouvernement d’être “prudent” lorsqu’il augmente les impôts au cas où il ne percevrait pas suffisamment ou nuirait à la croissance s’il ne le faisait pas. “Il est essentiel de concevoir soigneusement les mesures fiscales afin de limiter les distorsions et les répercussions sur la croissance “, prévient l’institution.

Bien qu’ils ne figurent pas dans le rapport, dans la conférence de presse de l’économiste en chef de la mission en Espagne, Andrea Schaechter, a de nouveau demandé, comme à d’autres occasions, d’augmenter la TVA sur les produits à taux réduits (10%) et super-réduit (4%) au général (21%) et augmenter la fiscalité environnementale.

En tout état de cause, l’agence semble saluer l’augmentation des impôts négociée par le gouvernement tant qu’elle sert à réduire les “inégalités” mais aussi le fameux “déficit fiscal”. Parmi les inégalités mises en évidence par le rapport figurent le soutien à l’emploi des jeunes et des chômeurs de longue durée, la protection des plus vulnérables ainsi que la protection de l’environnement. Toutefois, la mission n’a pas encore été en mesure d’évaluer si les mesures à inclure dans les comptes seront suffisantes pour combler le déficit, car le ministère des finances est en pleine négociation avec Podemos.

Quant au futur cadre du travail, le FMI salue la création ” abondante ” d’emplois mais demande que les hausses salariales correspondent aux gains de productivité, que les accords d’entreprise l’emportent sur les accords sectoriels et que ” l’attractivité des contrats à durée indéterminée ” soit renforcée pour mettre un terme à la dualité par rapport aux contrats temporaires. Elle appelle également à des incitations telles que des aides au logement ou au transport pour encourager la mobilité de la main-d’œuvre entre communautés autonomes.

Les banques doivent lever leur coussin de capital

La banque occupe également une place d’honneur parmi les chapitres consacrés par le FMI à l’Espagne, affirmant que les institutions ” coussins de capital de haute qualité ” parce qu'” elles continuent d’être en retard sur leurs homologues européennes “. Ces matelas serviraient, selon les termes du FMI, à prévenir la détérioration de l’économie, en particulier dans “certains marchés émergents”, peut-être en référence à la Turquie et l’Argentine, où les banques espagnoles ont des filiales. Elle demande également à la Banque d’Espagne de surveiller l’augmentation des prêts hypothécaires et des crédits à la consommation, tout en rejetant une “surévaluation générale des prix de l’immobilier”. En ce sens, il se félicite de l’annonce par le ministère de l’Économie de la création d’une autorité macroprudentielle chargée de détecter les futurs déséquilibres….

Noter cet article

LAISSER UN COMMENTAIRE

S'il vous plaît entrez votre commentaire!
S'il vous plaît entrez votre nom ici